今月初め、米国のトランプ政権が10%の関税を課したことで、特に米国のジュエリー業界はその影響を感じ始めている。卸売業者はすでに小売業者に対し、価格を引き上げざるを得ないという通知を送り始めている。
この関税は非常に予測不能な状況であり、その影響について長期的、あるいは短期的な予測を立てることは困難だが、業界関係者によれば、以下の５つの可能性が考えられるという。
1. 中古市場の活性化
中古時計や古着販売業者は既にビジネスの活性化を感じ始めている。ジュエリーも中古品として扱われる素材が多く使用されているため、この傾向はジュエリー業界にもプラスに働く可能性がある。
金価格は過去最高値を更新しているが、2010年代半ばの「ゴールドラッシュ」のような現象は見られていない。しかし、金価格の上昇と景気後退の可能性を考慮すると、金の売却を希望する消費者が増加する可能性は否定できないだろう。
小売業者にとっても、個人からジュエリーを買い取る良い機会となるかもしれない。ただし、ラボグロウンダイヤモンドか天然ダイヤモンドかを確認するための適切な機器を常に備えておく必要がある。
小売業者が中古品の買取を強化すれば、その市場はより競争的になり、消費者はより高い価格で商品を売却できるようになる。アナリストのポール・ジムニスキーは、中古市場が時計業界を活性化させたように、この動きは天然宝石やダイヤモンドの「価値の保存」というイメージを強化し、市場にプラスの影響を与える可能性があると指摘している。
2. 米国メーカーの優位性
トランプ政権の関税政策の主な目的は、米国内での製造業の活性化だ。Rembrandt Charmsなどの企業は、自社製品が米国製であることを強調するメッセージを宝飾店に向けてアピールしている。
確かに、米国メーカーは恩恵を受けるはずだ。しかし、いくつかの注意点がある。米国製のジュエリーであっても、多くの場合、部品は海外から輸入されている。米国にはダイヤモンド鉱山がないだけでなく、税関はダイヤモンドの原産地を研磨された場所に基づいて判断する。
かつて米国には活気のあるダイヤモンド研磨産業があったが、その復活は期待薄だ。（一つには、原石に関税が適用されるため、コスト削減効果がないため。）最近の情報によると、インドの研磨業者の賃金は1石あたり数セントだという。10%の関税、あるいは提案されている（現在は保留中の）インドへの27%の「相互」関税を考慮しても、米国の企業がそのような低賃金で運営できるとは考えられない。
これが、米国のラボグロウンダイヤモンド製造業者（少なくとも2社はまだ操業中）が関税の恩恵を受けられない、少なくとも期待されるほどには受けられない理由でもある。これらの企業が米国でダイヤモンドを製造しても、インド、中国、その他の国で研磨する場合、製品を米国に再輸出する際に改めて関税を支払う必要があるだけでなく、中国に送られる場合は追加の関税が課される可能性がある。
もう一つの注意点は、米国企業が海外で製品を販売する場合、米国製ジュエリーに25%の関税を課しているカナダなどの国から相互関税に直面する可能性があることだ。カナダが製品の製造場所をどのように定義するかによるが、新たな関税は少なくとも事務処理の負担を増大させるだろう。
3. カナダ・メキシコの一時的優位性
今のところ、カナダとメキシコからの製品のほとんどは、米国・メキシコ・カナダ協定により、米国の関税を免除されている。これは、カナダで研磨されたダイヤモンド、およびメキシコに工場を持つ企業にとって有利に働く。トランプ政権がインドなどの国と合意に至れば、この優位性は将来なくなる可能性があるが、今のところ一時的にこの２つの隣国は明らかに優位な立場にある。
4. 大手企業の優位性
米国最大のジュエリー小売企業であるシグネットは既に取引先に、既存の注文に関税を支払わないと通告している。一部の取引先は難色を示しているが、過去の例から判断すると、最終的には追加費用を負担することになるだろう。関税が継続されれば状況が変わる可能性はある。すべての取引先（既にぎりぎりの利益で操業している）が倒産すれば、企業にとってプラスにはならないからだ。しかし、大企業であることの利点の一つは、サプライヤーに圧力をかけられることだ。
American Economic Liberties Projectのマット・ストーラーによると、Albertson’sのような大手食料品チェーンもシグネットと同様のメッセージを仕入先に送っているという。サプライヤーは大企業には逆らえないかもしれないが、小規模な企業に対してはより強い立場にある。
この力学は「ウォーターベッド効果」と呼ばれる現象を生み出す。サプライヤーは大企業には低価格を維持し、小規模店には価格を上げる。また、その逆も起こり、小売業者は小規模サプライヤーに価格の譲歩を強要する一方で、大規模サプライヤーには価格の値上げを容認する。
一部のアナリストが、ウォルマートのような大手小売業者が（現状に満足しているわけではないものの）最終的に優位に立つと考えているのはこのためだ。彼らはサプライチェーンを再構築する規模と能力を備えている。
5. ラボグロウンダイヤモンドの好機
関税によってラボグロウンダイヤモンドの価格が10%上昇したと仮定しても、それは数ヶ月前の（関税発動前の）価格水準に戻るだけだ。価格上昇の影響は天然ダイヤモンドの方が大きく感じられるだろう。一部の人が考えているようにインフレが上昇すれば、ブライダル需要層にとってラボグロウンダイヤモンドの魅力が増す可能性がある。（株式市場の下落を考えると、富裕層でさえ財布の紐を締め始めるかもしれない。）
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